太平区的形成和发展早于阜新市中心地区。随着煤田的发现和开发，特别是自1919年日本东洋拓殖会社勾结中国原京汉铁路局长丁世源申办孙家湾矿区合办阜源公司以来，太平地区逐渐发展起来。1927年，张学良将军建立了东北矿务局，在孙家湾地区开起了煤矿。1933年4月，阜新沦为日本殖民统治。随着日伪当局对煤炭资源的掠夺，矿工和居住人口的增加，孙家湾地区为当时市区最重要的地区之一。
1940年1月1日，日伪当局将阜新县境内新邱、长营子、米家窑、海州、孙家湾和今阜新镇等地划出置阜新市。1945年9月中旬，中共辽西地委派干部、军队接收阜新，成立阜新市政府。同年10月，在今太平地区设置了3个区政府，即太平区、新兴区、红叶区。1945年12月30日至31日，3个区政府党政组织先后撤退到务欢池、福兴地、旧庙一带。
1948年3月18日，阜新全境解放。同年4月18日阜新市政府成立，全市设置3个区。今太平地区为第二区，5月组建区政府。1949年1月，撤销第二区区政府，改设3个街人民政府。同年8月，经阜新矿委和市政府决定，太平地区的3个街人民政府分别和本街的公安派出所合并为3个分驻所，行使区街一级政府职权。1950年1月，根据辽西省政府意见，市政府将3个分驻所改建成阜新市第二区公所。1952年10月改建为第二区人民政府。驻地均在孙家湾。1955年11月，改称孙家湾区。1956年7月，更名为太平区。
1996年，太平区面积25.9平方千米，人口约16万人。辖5个街道：红树街道、煤海街道、高德街道、城南街道、孙家湾街道。
2000年第五次人口普查，太平区常住总人口148785人，其中：红树街道44013人，煤海街道25292人，高德街道35317人，孙家湾街道17251人，城南街道26912人。
2002年4月27日，国务院（国函[2002]33号）批复同意调整阜新市部分行政区划，其中：将阜新市细河区的水泉镇划归太平区管辖。
2002年6月，太平区辖5个街道、1个镇：红树街道、煤海街道、高德街道、城南街道、孙家湾街道、水泉镇。共有55个社区、11个行政村，面积107.93平方千米 ，人口约21.44万人，区政府驻太平大街1号。
2010年第六次人口普查，太平区常住总人口166044人，其中：红树街道50649人，煤海街道30009人，高德街道27424人，孙家湾街道19950人，城南街道20507人，水泉镇17505人。